成为港交所的上市企业

我们协助企业进身为香港的上市公司之一,并利用香港交易所(HKEx)的平台,完成集资丶收购合并及扩大投资者基础等发展。

同企业会以不同原因而决定上市,大致上,可以分为企业的股东需要为他们的投资变现,及需要增加资本以扩展业务。

为何企业需要上市?

一般情况,企业在香港交易所取得上市公司的资格会得到以下的优势∶

  • 企业在上市之时及往後均有机会筹集资金,以扩展业务
  • 扩大企业股东基础,股票买卖时有更强的流通量及穏定的股价
  • 为企业内的重要人员授予购股权,增加归属感
  • 提高企业的透明度,爭取更有利的企业融资及贷款的条款
  • 上市企业的披露要求较为严格,有利於改善公司的整体营运效率

为何企业选择在香港上市?

长久以来,香港都是利於企业上市的交易场所,以下是香港吸引企业上市的优势∶

  • 香港的美元即时支付结算系统,让金融机构能够即时结算美元与港元之间的交易
  • 港元与美元之间的香港联系汇率制度持之有效,维护港元以7.80港元兑1美元的汇率与美元挂勾
  • 香港是人民币的离岸中心,可以进行人民币政券交易
  • 香港是国际知名的金融中心,处於世界各国与经济高速增长的中国大陆及亚州各国的经贸要道之上
  • 香港的法律体制以英国普通法为基础的丶采用世界各国认可的会计标准,及拥有完善的监管制度
  • 香港的股票交易市场发展成熟,拥有高度稳定性及运作效率
  • 香港吸引中国企业及世界各地企业在香港上市∶
    • 世界各地企业能够通过香港接触中国的投资者
    • 中国企业能够通过香港接触世界各地的投资者
    • 2009至11年间,在香港完成首次公开招股(IPO)的企业总共募集超过1200亿美元的资金,领先伦敦证券交易所(LSE)及纽约证券交易所(NYSE),成为全球最大IPO金额市场
      • 国际企业IPO占总数量的接近一半
    • 香港容许外国企业通过香港预托证券(HDRs)的方式在香港上市,促使正受法律规范而未能在其他地区上市的外国企业,选择在香港以HDR在香港交易上上市

香港的股票交易市场

香港的股票交易场所由香港交易所(HKEx)营运,分为主版及创业版。

主版

  • 为符合香港交易所所订立的盈利或其他财务要求的企业而设,要求较高
  • 自2008年7月1日起,企业可以透过香港预托证券在香港上市,为企业在香港交易所上市提供另一种途径

创业版

  • 创业板作为主版以外的第二市场
    • 在创业版上市的要求较在主版上市为低
  • 创业板可以作企业在主版上市前的踏脚石
    • 香港交易所容许企业由创业板转板到主板上市
冷知识

截至2015年8月1日,总共有1,810间企业在香港交易所的主板及创业板上市;其中主板上市占1,600间,而当中有847间为中国企业。

申请公众发售股票 (IPO)

关於企业在主板及创业板上市的考虑丶要求丶程序及往後要求。

考虑

虽然,取得上市公司的资格会为企业带来莫大的发展机遇,但是,现有股东在作出上市决定之前,有必要了解在主板或创业板上市所带来的影响并作好准备。

  • 股东有必要清楚了解关於申请上市的要求与上市後的法规符合丶董事的利益申报及限制丶可能的股价变动丶公众关系管理及股东沟通的安排
  • 清楚将企业上市的理据,在上市後平衡企业的短期表现及长期目标的策略
  • 上市後,现有股东对公司的管理及拥有权的损失
冷知识

由於企业上市所涉及的层面相当广泛,因此,所有企业在决定上市之前都会聘请专业顾问,以讨论将会遇到的困难及解决方案。

要求

业务的营运纪录

主板
  • 至少3个财政年度的营业纪录,期间管理层大致维持不变
  • 至少最近一个经审计财政年度的拥有权和控制权大致维持不变

备注∶
如企业符合市值/收入测试,交易所可接纳新为期少於3年的营业纪录。

创业板
  • 至少2个财政年度的营业记录
  • 包括日常经营业务有现金流入,及;
  • 最近1个完整的财政年度内拥有权和控制权维持不变

财务要求

主板

申请在主板上市的企业,须符合下列三项财务准则其中一项:

盈利测试∶

  • 在过去三个财政年度,股东应占盈利至少5,000万港元 (最近一年盈利至少2,000万盈利,及前两年累计盈利至少3,000 万港元),及;
  • 上市时企业市值至少达2亿港元

市值/ 收入测试∶

  • 上市时至少达40亿港元,及;
  • 最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元

市值/ 收入/ 现金流量测试∶

  • 上市时市值至少达20亿港元,及;
  • 最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元,及;
  • 前3个财政年度来自营运业务的现金流入量合计至少1亿港元
创业板
  • 日常经营业务有现金流入,於上市文件刊发之前两个财政年度合计至少达2,000万港元,及;
  • 上市时市值至少达1亿港元

上市时证券预期市值及公众持股量

主板

企业上市时证券预期市值为∶

  • 至少2亿港元

其中,至少5,000万港元股份的市值由公众人士持有,同时,持有有关证券的公众股东须至少为300人。

创业板

企业上市时证券预期市值为∶

  • 至少1亿港元

其中,至少3,000万港元市值股份由少有100名公众股东人士持有。

招股机制及招股价

主板
  • 香港交易所若认为公众对申请企业的股票的需求甚大,则不得仅以配售形式上市
  • 新股不得以低於面值发行
创业板
  • 申请企业可自由决定其招股机制,亦可仅以配售形式上市
  • 新股不得以低於面值发行

程序

上市申请涉及的多方专业人士

保荐人

计划上市的企业必须委任合适的保荐人,他必须是香港证监会许可或登记的公司或授权的财务机构。保荐人负责及确保申请企业筹备上市事宜符合《上市规则》及其他相关法律及监管规定,将正式上市申请表格及一切有关的文件呈交交易所,并处理交易所就有关申请的一切事宜所提出的问题。

申报会计师

计划上市的企业必须委任独立於申请企业的申报会计师,所有会计师报告,均须由具备《专业会计师条例》所规定可获委任为公司核数师资格的专业会计师编制。

法律顾问

计划上市的企业必须委任法律顾问,他负责确保新申请人遵照各个相关司法管辖区的法律。

包销商/配售代理

他们一般为证券行及交易所参与者,负责在股份发售期间分销公司的证券。包销商须包销投资者未有认购的股份。

估值师

新申请企业须在上市前委任估值师对其物业进行估值。

存管人

(适用於发行香港预托证券HDRs)

所有的预托证券发行人必须委任存管人。存管人必须是本交易所接纳的财务机构,由预托证券发行人委任和授权,作为发行人的代理人负责预托证券的发行及取消。

主要上市程序

  1. 预备

    1. 任命中介机构
    2. 根据主板和创业板的要求,法律方面的考虑,开展申请公司的财务状况及风险因素调查
    3. 重组公司,以符合上市规则并提对高投资者的吸引力。
    4. 制作公开文件
    5. 提交港交所申请表格(主板用A1表格;创业板用表格5A),申请版本(AP)和有关文件
  2. 评审

    1. 港交所及证监会以下的程序对申请企业进行质量评估:
      • 是否符合上市资格
      • 是否符合上市资格
      • 业务是否可持续
      • 是否遵守《上市规则》丶《公司条例》丶《公司(清盘及杂项条文)条例》及《证券及期货条例》
      • 是否存在重大披露错漏
    2. 保荐人对每轮意见的均需回覆
  3. 上市聆讯

  4. 聆讯後资料集於联交所网站的登载

  5. 股份交易开始 (IPO)

管理层及股东的持续承诺

管理层要求:

  • 必须有3名独立非执行董事
  • 必须设立审核委员会

股东承诺:

  • 上市文件披露至上市後首6个月内不会出售其在公司的权益

管理层承诺:

  • 在上市後12个月内,不出售其在公司的权益,以导致其不再是公司的控股股东;及维持最少30%的公司权益

取得在香港交易所的上市资格

您需要「大中华商务中心」的协助。

排「公司的股票上市」是一个复杂的业务,决定在香港上市的企业必须遵守上市规则和港交所的上市程序。

AsiaBC的总部设在香港,协助企业处理其香港上市事宜有经验丰富。

因为我们所熟悉的香港金融市场,能够串联香港企业上市时所需要的专业人士,为您作规划丶准备和完成上市程序帮助,简化上市的难度。

我们的服务可以为引导您完成整个香港IPO流程:

规划:为企业制定成功上市的可行条件

  • 介绍上市申请所需的财务,会计和法律专业人士/代理商
  • 资格评估
  • 制定发展和重组计划,以改善企业的会计制度丶财务记录丶成员结构及业务结构

递交上市申请:协调各方工作,取得最佳途径以达至申请成功

  • 评估最有利的申请时机
  • 小心地处理来自监管体制查询
  • 在公开认购之前,促进公司的市场知名度

後续支持:实现可持续发展

  • 协助处理发行债券丶可转债丶新股的事项

寻求在香港上市?请留下您的联系方法。

我们会通过在一个工作日内,通过您的电子邮件或电话号码回覆您。

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