历史上，澳洲银行业受到严格监管。 直至 1980 年代，外资银行在澳洲建立分支机构是几乎不可能的事；与香港相比，澳洲的银行数目寥寥无几。在澳洲内，银行分为两类：

• 储蓄银行给予存款的利息极低，同时贷款业务只限於物业按揭。
• 交易银行则以商业银行为主， 它们不会服务普通大众。

由於严格的监管，其他非银行形式的金融机构因而在澳洲发展起来，例如信用合作社∶它们的经营不受太严格的规定，利率较高，但在只能在有限的范畴内提供金融服务，亦不能自称为「银行」。

澳洲中央银行的角色由澳洲联邦银行执行，它是一间由澳洲联邦政府拥有的金融商业机构，它损害到其他银行的利益，因此当局於1960年1月14日，把央行的功能转移到新创立的澳洲储备银行。

澳洲储备银行负责制定和执行货币政策，包括对设置货币市场的隔夜贷款利率。其他利率因而受程度不一的影响，因此在金融市场的借款人和贷款人的行为，以及经济活动，都是受澳洲储备银行货币政策的影响（但不仅受货币政策）。

在第二次世界大战後至1985年间，只有两个外国金融机构正式获得政府授权以经营银行业务，期间，於 1970 年代，外资主要通过全资拥有或部分拥有的形式运作的商业银行。

直到 1984 年，当局放寛了金融法例，容许外商银行领取银行牌照，以进入澳洲的银行体制，条件为外商银行要在澳洲当地成立子公司，并需要把资本留在澳地当地。